外匯交易

【2018 外匯交易】MiFID II 將嚴重衝擊華語外匯市場(外匯市場大震撼)

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2018 年1 月3 日起,歐盟區所有提供外匯差價合約產品的經紀商,都將受新的監管法規的約束。

針對MiFID II 的推行,各大外匯經紀商都給出了“解決方案”。

受此影響的外匯行業零售客戶以及代理商(IB )應何去何從,又該如何考察經紀商的解決方案呢?

MiFID 是指“歐盟金融工具市場指導”,即 Markets in Financial Instruments Directive 的縮寫。

MiFID 問世於 2007 年,其製定的四大基本原則是:透明化、高效性、一體化、公平性。2014 年 6 月,歐盟官方公報公佈了修訂版的 MiFID ,也被稱為 MiFID II 。

一.MiFID II 將嚴重衝擊華語外匯市場(對於交易者而言是有利有幣)

◎ MiFID II 針對外匯及差價合約行業的措施,可以總結為以下要點:

1. 提交所有交易活動的記錄報告(包括所交易產品、報價、執行速度和信息、清算等);

2. 限制交易槓桿比例(根據客戶交易經驗給予不同的槓桿比例); 根據ESMA 最新公告,零售客戶交易差價合約(包括零售外匯)的槓桿限制擬被限制在5:1 至30:1 之間。

3. 限制交易者的持倉頭寸;

4. 禁止經紀商向客戶提供投資組合服務時索要或設置任何費用,包括佣金或其他形式的付費;

5. 將風險較高的衍生品集中化交易(引入場內交易),比如二元期權等;

6. 禁止濫售EA 等自動化交易系統,需要進行長期測試,被證明能盈利後才可出售;

7. 經紀商必須公開報價;

8. 經紀商必須公佈年度報告(交易執行情況等)。

◎ 針對外匯行業IB (介紹經紀商)的監管內容

MiFID II 的監管規定中,還包含了對介紹經紀商即IB 的相關監管內容:

1. IB 從歐盟境內交易商處繼續獲得基於交易量的佣金支付的能力將受到限制;

2.IB 必須向其客戶持續提供增值服務;

3.IB 必須向其客戶披露具體佣金。

據匯眾資訊FinanceWord 統計,華人投資者已成為全球外匯市場最大投資群體之一,且投資者偏好高槓桿交易,同時華語市場IB 業務發展迅猛。

很顯然,如果按照MiFID II 的規定和框架,華語地區外匯及差價合約市場必將受到嚴重衝擊。

二.MiFID II 新政優劣解讀 初衷及長期優勢 MiFID II 是一部嚴監管的典範文本。

在保護投資者利益,以及控制交易風險方面,其代表了全球最高監管水平。

該政策對於投資者的保護力度毋庸置疑,同時也給予了那些有更長远战略規劃,公司實力強大的經紀商的進一步發展壯大的機會。

因為新政終將加快外匯差價合約市場的規範化進程,逐步淘汰實力不足的小規模經紀商。

短期弊端

雖然從長遠來看,新規的實施將有利於全球外匯及差價合約市場的規範,但不可否認的是MiFID II 也存在很多短期弊端,特別是過於急促執行的要求,以及部分過度嚴厲的調整措施,面臨著市場“過猶不及”的質疑。

1. 可能造成“劣幣驅逐良幣”的現象。

正規經紀商的運營負擔突然加重,反而給了受監管程度低或不受監管平台可乘之機,擴大市場佔有率,吸納更多投資者的資金。好的監管初衷如果沒有得到客戶的充分理解和認可,反而會刺激投資者轉向尋求監管不嚴的經紀商,使他們的投資暴露在更大的不可控風險之中。

2. 無法滿足投資者的槓桿需求 根據ESMA 的公告,未來交易槓桿比例可能被嚴格限制在為1:30 以下。對於投資於保證金交易的客戶來說,槓桿是他們的最主要需求之一,過低杠桿將無法滿足他們的交易需求,並且嚴重影響交易體驗。

3. 打壓全球零售外匯交易市場 除了槓桿外,客戶在開戶和交易上也有更多限制,從而使得整個零售外匯及差價合約交易市場受到打壓。

4. 影響介紹經紀商(IB )業務的發展。

IB協議及執行也在新規有更詳細的規定。

這些規則的消極影響,可能會進一步抑制外匯市場業務的發展。

市場需要多長時間消化這些短期弊端帶來的影響,我們不得而知。

因此,在新規正式全面推行前,如何規避這些問題,並將其對市場及投資者的影響降到最低,將是所有市場參與者面臨的最大挑戰。

三.市場反饋及經紀商應對政策 在MiFID II 的實施倒計時中,市場反饋不一,那些調整步伐相對更快的經濟商明顯有了更大的優勢。

其中包括眾多在英國徹底完成退歐之前,FCA 監管旗下的外匯經紀商。

大部分老牌經紀商,都給出了相似的應對政策:獲得多監管牌照(特別是離岸金融監管),並將代理商遷移至新的監管實體。

◎ GAIN Capital 嘉盛集團從2016 年起即開始向IB 及個人客戶提供自主選擇的權利,決定是否將其業務或賬戶轉移至註冊於開曼群島受CIMA 監管的GAIN Global Markets, Inc 。

◎ GKFX 捷凱金融安排了中國區的代理商遷移至新的監管實體GKFX Prime ,受英屬維爾京群島金融服務委員會(FSC )許可並監管。

◎ XM 集團則選擇為非歐洲的國際客戶提供賬戶轉移的選擇,把現有交易帳戶轉移到隸屬於XM Group 底下,受伯利茲國際金融服務委員會監管的XM Global Limited (XM Global) 。

這些政策很早就開始實施了,最早的完整方案之一可追溯到2016 年11 月嘉盛發布的“嘉盛全球公司”相關聲明。

越早公佈的方案越使得投資者有充裕的時間做出調整和選擇,而經紀商本身也可以根據投資者的行為變化做出更好的服務。

什麼是離岸金融監管?

離岸金融監管從上世紀起,經過幾十年的發展已經形成了完善的監管法律和體系。

全球主要的幾個離岸監管中心很多具有發達的金融市場和基礎設施,不同的是這些國家和地區的經濟規模較小。

在反洗錢監管、監管審查、審計會計檢查等方面,離岸金融中心的監管力度正在開始向倫敦、紐約、東京等國際金融中心看齊。

離岸金融監管的優勢

離岸監管的優勢是註冊的離岸公司通常可享受一些優惠政策,如稅收豁免、匯兌自由等。

就零售外匯等經紀商而言,這些公司選擇離岸監管除了節省相應的成本,更多的是想獲得更加靈活的組織結構和業務形式,以提供更豐富多樣的投資產品。

例如,MiFID II 新政中對槓桿的限制難以滿足投資者對保證金比例的需求,受此政策影響的母公司就不再能提供高槓桿產品。

但是,其註冊於離岸金融中心的旗下公司,則可以有效解決這個問題。

相關文章:關於離岸金融監管,投資者必須知道的3 個知識點

四.如何考察經紀商提供的“解決方案”

前面提到了許多未雨綢繆的經紀商,為了應對FCA 監管新規和MiFID II 的正式實施,早早就開始準備解決方案。

這不但給了他們自己的客戶和代理更多的選擇,也為其他華語外匯市場中可能受此影響的投資者,提供了參考標準和判斷依據。

例如,外匯行業龍頭之一的嘉盛,早在2016 年11 月就推出FOREX.com 嘉盛全球市場(GAIN Global Markets, Inc. )服務。

我們可以以“嘉盛全球市場”為例,向投資者和代理講解MIFID II 新政實施後,轉移賬戶或代理關係時,必須充分考察的一些要素。

1. 選擇哪家離岸金融監管機構?

雖然離岸金融監管機構的監管力度在逐步加強,但如上文所述,不同離岸地區的具體的監管條款還是有諸多不同。

全球四大離岸金融中心分別是:開曼群島Cayman Islands 、維京群島Virgin Islands 、塞舌爾Seychelles ,和伯利茲Belize 。

從受歡迎程度來看,開曼群島近年來獲得了更多主流金融機構的青睞:全球700 多家銀行在開曼群島設有分支機構;有數據顯示,全球近50 家頂級銀行中的40 家都在英屬開曼群島註冊。

還有諸多從事信託、保險、外匯、證券、投資基金等金融服務的公司註冊於此。

此外,全球許多知名跨國企業,比如可口可樂、寶潔、英特爾公司都在開曼群島開設子公司。

在國內,騰訊、阿里、百度、人人網、奇虎360 等等知名互聯網巨頭註冊地都在開曼群島。

從牌照方面看,CIMA (開曼群島金融管理局)的監管服務最為接近英國金融監管局FCA的執行準則,在資金安全和監管保障上較好。

開曼群島金融管理局(CIMA )於1999 年成立,由英屬開曼政府全資所有,迄今已有近20 年的監管及運營經驗,是英屬開曼群島上最主要的金融服務監管機構。

CIMA 在某些制度和措施上,幾乎與英國金融市場行為監管局(FCA )一樣。

例如:

① 從監管環境上看,CIMA 有著反洗錢制度、嚴格的客戶資金保護條例、嚴格的淨資產規定、嚴格的企業管理要求、嚴格的監控和可疑報告要求等多種較為完善的條例及規定;外匯經紀商或被提出更高的監管要求,處於明確透明的監管環境中。

②CIMA 同FCA 在部分規定上非常類似,而這些類似的規定例如客戶資產賬戶實行嚴格的法定抬頭要求,確保資金存放在客戶名下;外匯經紀商須定期對客戶資金進行每日清算及對賬等等都能更好地保障客戶資金安全。

③CIMA 要求客戶資金必須完全單獨隔離存放,與公司資金分割開來,這樣客戶資金才不會被挪用他用。

這一點,也與FCA 的要求類似,是世界上為數不多的不允許任何資金隔離豁免的監管機構之一。

2. 是否可延續現有的交易服務和資金安全保障?

根據嘉盛官方網站顯示,嘉盛英國原來的客戶將賬戶轉移至FOREX.com 嘉盛全球市場後,可以享受以下服務:

– 繼續靈活地使用目前的槓桿比交易;(據核實,CIMA 規定的槓桿比例最高可達400:1 )

– 資金完全隔離:為了遵守英屬開曼群島金融管理局(CIMA) 的規定,所有客戶的資金都被隔離放置於美國摩根大通銀行一個單獨的銀行賬戶;

– 通過全新的活躍客戶計劃,享受更低點差 – 已於2017 年10 月推出;

– 更多交易平台,包括MT4 網頁版,和全新嘉盛操盤手平台網頁版

– 已於2017 年6 月推出; 3. IB是否具備自主選擇權並繼續享受現有協議條款?

在國內,IB 是各大經紀商發展業務的主要依賴,但在政策變革和發生事件時IB 往往無法獲得如零售客戶一樣的公平待遇。

因此IB 是否具備自主選擇的權利,也非常重要。

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匯眾資訊從嘉盛工作人員及其代理處均得到了確認,自2016 年11 月起,嘉盛所有IB 可自行考慮是否願意把其業務轉移至FOREX.com 嘉盛全球市場。

嘉盛為此也啟動了額外的一套更加流暢的流程, 幫助願意轉移業務的IB 無縫過渡至FOREX.com 嘉盛全球市場。

過渡之後,IB 業務繼續如以往一樣運行。

4. 區分“李逵”和“李鬼” 可以預見,除了大的知名外匯經紀商以外,一定會出現眾多渾水摸魚的小公司,以較低成本獲取離岸金融監管。

離岸公司監管會成為他們有且唯一具備的監管牌照。

這類公司可能會告知投資者,他們的監管轉移也是因為MiFID II 新政的執行。

因此,要區分“李鬼”,還需要看該經紀商在其他地區的監管資質,以及其他方面的綜合實力。

例如,除“嘉盛全球市場”受CIMA 監管,嘉盛英國公司受FCA監管,嘉盛集團也是紐交所上市公司,在美國受CFTC 和NFA 監管。

作為在美國上市的金融公司(證券、期貨、期權、差價合約等),受“嚴刑厲法”的要求,公司信息需完全公開透明化。

 

比起銷售和客服人員對其平台天花亂墜的吹捧,投資者和代理,應該更重視這些實際可查的監管狀態。

畢竟堅實的法律保障遠高於空口無憑的銷售承諾。

能以投資者角度製定公司政策和考慮問題的經紀商,才是值得建立長期合作關係的。

最後,投資者和代理應該積極看待即將在2018 年1 月3 日開始推行的MiFID II 新政,畢竟這代表著全球最嚴監管政策,長遠來看是為了保障投資者的利益。

 

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2018 外匯交易~前進海外金融市場的試金石

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為何會說『外匯交易』是前進海外金融市場的試金石,因為進入門檻和成本最低~

當初就是從外匯交易開始,才慢慢對海外投資市場產生更多的興趣、認識和了解,開啟了前進海外期貨Futures、美股

投資、國際保單、海外資產配置規劃…..

外匯交易,要成為贏家並不是一件容易的事,尤其在這個外匯市場中又充斥著很多黑平台經紀商,如何挑選優質的外

匯經紀商是踏進外匯交易的第一步(我在別篇中也分享過如何精選外匯經紀商)

開過無數家外匯經紀商,有幾家是這幾年的經驗中覺得還不錯的(尤其經過2015/1/15瑞士黑天鵝事件洗禮,更可以篩

選出值得參考的外匯經紀商),有些目前仍還在交易用。

依序在我的個人名單中排列如下:

主要是這幾家我叫推薦的是受英國(美國)監管的外匯經紀商,由於英美兩地對於金融機構要求較為嚴謹,以及對於客

戶資金的保障也叫為重視;但也規定較為嚴格,所以很多外匯經紀商為了規避或說彈性的經營策略,就會選擇在其他

國家註冊(澳洲、歐洲、紐西蘭、賽普勒斯),這也是為何近幾年紐澳外匯經紀商大舉進入的原因。

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  2. FOREX 嘉盛  (保守的嘉盛集團如何成功避開瑞士黑天鵝事件)
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【2017 外匯交易】英國FCA監管外匯經紀商~INFINOX英諾

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我在一篇文章中寫到全球外匯市場中以英國金融監管FCA 最為嚴格和嚴謹…

除此之外,對於交易客戶投資帳戶的保障,也是英國外匯經紀商比起其他區域國家的公司最大的亮點(賣點)

研究外匯市場多年,全球外匯經紀商數量多如牛毛(粗略統計至少上千家公司),我個人認為其中只有不到10家可以嘗

試去接觸(如果你對外匯交易有興趣的話),絕大多數則可能都存在風險(黑平台)

很多的外匯經歷故事在以前文章就略略有題過就不在說了,多吃點虧就知道行走江湖是要付點代價的…

基本如何選擇一家適合的外匯經紀商:

1.安全 (這是最重要的,這也是最近幾年比較傾向選擇英國外匯經紀商)

2.點差

3.成交透明和速度

4.槓桿成數

5.帳戶補償計畫

INFINOX英諾,英國FCA金融監管外匯經紀商平台。 

INFINOX英諾總部位於英國倫敦,作為國際金融中心英國也是Fintech 金融科技的重心,因此倫敦在吸引經紀商方面也是一路領先,

在全球主要外匯交易中心裡,倫敦排名第一,外匯交易量佔據全球市場份額的40%左右。

在監管方面,INFINOX英諾接受英國金融市場行為監管局(FCA)嚴格監管,監管全牌號501057;

並且在INFINOX英國開戶的投資者,享受5萬英鎊的金融服務補償計劃(FSCS)。

在英國,任何英國金融服務公司一旦被FCA批准在英國開展運營時,該公司則自動成為FSCS成員。

當一個FSCS的成員出現問題或面臨倒閉時,對存款人、投資人或投保人將享受FSCS的5萬英鎊賠償保障。
以下為INFINOX英諾的監管訊息:

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INFINOX英諾外匯提供2款交易帳戶:

1.STP 帳戶 (開設Live帳戶)

STP——高點差、無佣金——該類賬戶比較適合想要直接訪問機構級點差、不間斷定價、快速交易執行及無佣金的交易者使用。
2.ECN帳戶 (開設Live帳戶)

ECN——機構級點差,精准交易體驗——該類賬戶提供低點差、固定佣金。適合想要交易及使用EA的專業交易者使用。

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【2017 外匯投資】外匯交易必要懂得一件事…評估一國金融監管牌照的標準到底是什麼?

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外匯交易,你必要懂得其中一件事就是『監管牌照』….通常假的外匯平台也會假冒有通過取得該國的牌照,所以必須相當注意的事~

在中國市場,英國、美國的監管牌照一直被放在很高的位置。

和很多投資者的接觸中,FinanceWord匯眾發現,儘管美國的監管非常嚴格,但是更多人最看好的,還是英國的監管牌照。

都說塞浦路斯牌照是通往歐洲市場的門戶,一個牌照通行全歐,可是為什麼現在飽受詬病?很多澳洲外匯經紀商實力強大,但是當地的外匯經紀商甚至無法在中國大陸百度上做平台推廣。

這都是怎麼造成的呢?

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經紀商受監管的轄區關係重大——資金和投資者保護

美國的兩大監管機構——商品期貨交易委員會(CFTC)和國家期貨協會(NFA)名聲很響亮,要求非常嚴格,比如外匯經紀商的淨資產要求是2000萬美元。

能拿到這個國家的監管牌照,說明經紀商的背景和實力都很強大。

然而,美國的零售外匯經紀商不得接受非美國居民客戶開戶,這就是說,中國投資者甚至是非美客戶是無法開戶在經紀商美國牌照之下的。

那麼,再嚴格的客戶保護製度也只是針對本國投資者。

而美國NFA的監管問答中還有這麼一條表述:“ 經紀公司要求隔離客戶資金,如果公司破產或者已有資金不足以覆蓋對客戶的義務,那麼客戶依然可能無法恢復所有賬戶資金。”

而英國監管牌照和美國最大的不同在於,只要是金融市場行為監管局(FCA)監管下的經紀商客戶,即使是英國以外的投資者,也可以獲得和英國居民同等的英國金融服務補償計劃( FSCS)保護。(所以,這就是我較青睞受英國FCA監管的外匯經紀商)

在FSCS制度下,無論投資者來自中國還是加拿大,只要其經紀商是FCA持牌經紀商,就可以獲得FSCS最高50,000英鎊的賠償保護。

最典型的例子是,2015年“瑞郎黑天鵝事件”後外匯公司艾福瑞英國(Alpari UK)破產,到今年6月份,FSCS已經向12,305名該公司客戶賠償了5080萬美元,中國客戶也按照同樣比例獲得賠償。

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除了英國和美國,塞浦路斯、澳大利亞、新西蘭等熱門監管轄區也各有特點:

塞浦路斯證監會(CySEC)的外匯經紀商資金要求在4萬歐元-100萬歐元之間,較低的資本要求、加上歐盟同行權利,讓塞浦路斯監管的投資公司多達200家。

不過,這兩年CySEC的熱度有所下降,主要是起源於兩家受其關注的經紀商——鐵匯(IronFX)和ACFX套利跑路,而CySEC在處理這2起惡性事件上的消極態度飽受詬病,也致使該監管機構在全球投資者中的信譽一落千丈。(鐵匯(IronFX)網站行銷和促銷方案真的作得相當好,但只要是在這裡的,我一概不太想碰)

澳大利亞和新西蘭的監管機構近2年已經不再批准新的外匯牌照申請。不過,這兩個國家的監管制度常被濫用。

比如受到澳大利亞證監會(ASIC)監管的經紀商持有AFSL牌照。近年來很多不法經紀商利用另外兩個註冊號來冒充ASIC監管牌照,即ABN(澳大利亞商業註冊代碼,用於稅收目的)、ACN(澳大利亞公司代碼)。但是後兩種僅僅是一種註冊號。擁有了ACN和ABN號不代表已經擁有了AFSL,但只要擁有AFSL,就一定有ACN和ABN。

新西蘭的FSPR(金融服務提供商註冊)也是最常被濫用的一種註冊資質。再次強調,FSPR只是註冊號,而非監管牌照。新西蘭金融市場監管局(FMA)每年都會發布一大批非法宣稱受到其監管的經紀商,其中很多這類公司都集中在中國市場運營,比如NoaFX、DGMFX(錦環資本)、BRGFX(民生環球)、 Grandegoldens(帝金交易)等。

除了上述熱門監管轄區外,歐洲一些國家以往甚少設置完善的外匯監管框架,法國、比利時、德國等國家也是近一年才因發布一些外匯新規出現在大眾眼前。一些離岸地區的監管牌照近年逐漸增加,其中也暗藏很多玄機。

比如HotForex註冊地是聖文森特和格林納丁斯,同時受到塞浦路斯監管,它將歐洲客戶納入CySEC牌照下,而非歐洲客戶則由聖文森特和格林納丁斯公司接收,包括俄羅斯、以色列客戶等。

客戶納入哪種監管,直接關係到他們能獲得的資金保護。所以,監管轄區的重要性,不言自明。

資金漏洞對監管聲譽的負面影響大

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外匯經紀商資金漏洞的消息一經傳出,相應的監管機構無異於被打臉。然而,即便是監管嚴格的英美,也會在外匯賬戶資金保護方面有不足的地方。大多數國家、尤其是發達國家基本上早已奉行客戶資金必須隔離的規定,即客戶資金必須隔離存放,不得與公司運營資金混用。

但是,受監管公司在破產後被發現客戶資金出現漏洞的例子在各個國家都屢見不鮮。

比如美國歷史上最著名的十大破產案之一——MF Global在2011年破產時,客戶資金漏洞達到16億美元。2015年初瑞郎“黑天鵝”事件導致多家經紀商破產,英國外匯經紀商Liquid Markets UK(LQD Markets UK)至今資金漏洞還有291萬美元;當時申請破產的Boston Prime和BT Prime也傳言存在大量客戶資金短缺,但是之後BT P rime的客戶資金已經被監管機構追回。今年新西蘭一家名為Forex Brokers的外匯經紀商破產,客戶資金漏洞超過100萬紐元。

澳大利亞在以上幾個國家中,是最晚對客戶資金隔離做出要求的國家。今年3月份才通過禁用客戶資金的法案,要求持牌公司如果破產,客戶資金理應歸還於客戶,而非償還公司債權人。

監管機構被投資者寄予厚望,一旦出現問題,監管機構的態度是他們追回資金的希望。然而,無論碰到上述資金漏洞,還是類似CySEC的監管不作為,監管機構的負面印象迅速形成,而且,這種形像在很長的時間裡都無法化解。

除了監管,還有什麼方法防止客戶資金被動用?

FinanceWord匯眾認為,要保證客戶資金真正被隔離,需要一個強硬的監管機構。而如果一家經紀商的監管制度不夠嚴格和完善,那麼還有一個辦法,即該經紀商和第三方管理合作,受到這些外部獨立機構的監控。

在機構基金方面,它們通常會和這樣的第三方管理機構進行合作,由這些獨立監控投資者資金的流動,給所有的賬戶增加了一層安全保障。這些外部獨立管理機構的主要作用就是保護投資者的資金安全。

這種方案目前由於費用高昂,所以很少被中小型公司採用。如果一家外匯經紀商有能力連接第三方管理,那麼投資者至少能確保,這家經紀商只有額外獲得第三方管理同意的情況下,才能動用客戶賬戶,無論經紀商是破產還是停業,客戶資金都不太可能遭到損失。

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內容僅供參考,本網站不涉及任何經營和推薦,所有內容皆可在網路和官網搜尋並找到資料,投資前請謹慎評估,本人不負任何責任 免責聲明 » 凡本網站註明來源網絡或其他網站,均為轉載稿,本網轉載出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性,也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為,本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息,並僅供參考;亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務;不推薦任何相關商品和服務;不與任何人簽署任何海外證券投資協議,不進行海外金融產品交易,不接受任何人投資資金。

 

【2017 外匯交易.台灣外匯交易新里程】十個問句 關於你所陌生的台灣外匯保證金市場

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2017 台灣終於開啟外匯交易新里程,一家『合法』外匯保證金期貨商正式上市~

你若真正了解台灣的金融交易環境就知道跟第三世界國家差不多封閉,一群既得利益者『豢養/箝制』台灣人民的思想

,把國際金融形容得像洪水猛獸一般,因為怕國你的錢出去就不回來了~

美其名是『保護』,其實是『挾制』,多虧網際網路的興起才讓資訊更加透明化,懂的人就如大夢初醒一般,原來以

前被洗腦得變阿呆….

今年終於開放有『本土』外匯經紀商,據說陸續還有幾家會跟進。這樣很好啊,早就說外匯市場經過這幾年透明化的

洗禮,民智大開,交易者變聰明了,外匯經紀商也變得更透明化不敢再上下其手….本來投資就是有風險,每個人自己

的頭腦去評估惦惦自己的斤兩,謹慎資金風險,多接觸新事物更能讓你的思維更加靈活~~

從美股交易、海外期貨都已經經過多久了,你就知道即使是本土外匯經紀商能有比國外的外匯經紀商更有優勢嗎?!

人家已經經過全球市場的考驗,這幾年被電電電….,沒有變成無敵鉄金剛,也成為鋼鐵人了,推出這樣的條件也只是

被人家慘電而已。但也算不錯啦,至少這個政府不在認為外匯交易是毒蛇猛獸(算腦洞有補一些),台灣在外匯畢竟這

幾年耕耘速度真的非常慢,今年有可能藉此會以光速方式前進才是~~

據說…

1.出入金只能用美元,群益美元帳戶在國泰世華。 2.槓桿倍數預設 40,之後可以申請調到 100。 最小單位是 0.01 手 (1000 貨幣)。 3.使用期貨保證金制度,可約定三入金帳戶、一出金帳戶。 75% 發追繳通知,25% 強制平倉;從虧損最高的逐筆平倉至維持率 25%。 over loss 需補繳。 4.有 EUR、GBP、AUD、NZD、CAD、JPY (竟然沒 CHF…) EUR.USD 點差很沒競爭力的高達 3.0。

來看一下別人的評論:

不止十年了,外匯行業里的主角仍像小孩一樣在跌跌撞撞地學走路。

擁擠不堪的市場,習慣一聲令下的監管方,投資者呢,好像還是一無所知,只是被一張更大的網網住了而已。

為什麼在這混沌的十年里,我們幾乎毫無建樹?

去年掀起的「內轉外」風潮不過是一場表面的繁盛,行業還沒來得及成長就被這股兇猛有力的風裹挾得盲目起來。

辦更多的展會、圈更多的人,分更多的蛋糕。

根基不穩,這座城最終能不能壘成還是一個大大的問號,無視行業自律、規則建設、漸進發展、監管推動,中途退場

的可能性也是有的。

也許,脆弱的市場根本承載不了那麼多熾熱的目光。

此時,讓我們冷靜下來關心一下與我們一峽之隔的初生兒——台灣外匯市場吧?

比起成熟的日、美、英,我們或許可以從這裡學到點什麼。

下面是匯訊網FXShell 對台灣外匯行業資深人士 Jeff的十問:關於台灣外匯市場的一切,你想知道的,都在問答里。

當然這僅是一家之言。

不過,透過我們採訪的三位業界資深人士,我們至少可以從三種世界觀里找尋台灣外匯市場發展的影子。

(其一如下)

1.台灣目前有幾家券商獲得外匯保證金交易商牌照了?

Jeff:據內部消息,自去年11月起,台灣正式授予元大期貨、群益期貨等五家期貨商牌照,正式將外匯保證金交易合規

化。

目前還有一家公司處於待批狀態。

2.就投資素養而言,和大陸投資者相比,台灣投資者有什麼不同?

Jeff:大陸投資者的賭性更強,而台灣客戶就保守很多。

為什麼說保守呢?因為台灣客戶在過去幾十年里經歷了多次投資洗禮,心臟比較大顆,也更謹慎。

就投資比例而言,台灣投資者的人均投資額是高於大陸投資者的。

還有一點是,台灣客戶在投資時不像大陸客戶那麼易於選擇保本性質的投資方式,對於一些有欺騙性質的投資方式,

台灣客戶已經有了基本的判斷。

但在台北市以外的地方,投資者還是比較容易被騙的。

台灣投資者的主要投資方式集中在房地產和股票投資,外匯投資還僅僅占了極小的一部分,個人預估有3萬人做外匯投

資吧。(跟我預估得差不多~~~10年才這樣,成長速度真慢)

大部分的投資人對外匯交易還是比較謹慎的,尤其是高資產的投資者會更傾向於選擇花旗銀行和滙豐銀行等安全的大

銀行。

台灣的外匯市場潛力還是很大的,高資產客戶有像海外投資轉移以避稅的需求,而且海外券商在提供點差方面比本地

券商有優勢。

3.台灣政府傾向於先讓本地外匯券商發展起來後,再考慮對海外券商敞開大門嗎?

Jeff:其實在台灣申請外匯保證金交易牌照並不難,只是需要在台灣金管會放10億台幣(約2.3億人民幣),這是一個

蠻高的門檻,或者說有資金實力的海外券商有意爭取的話是可以的。

4.海外券商有沒有可能也接近獲得牌照,本地券商合規化後,台灣海外券商的生存狀態是怎樣?

Jeff:對待海外券商,台灣本地的監管並不是很嚴,但與對待本土合規券商一樣,現行法律也未允許海外券商可以在

公共媒體投放外匯保證金交易廣告,大多是通過線下活動推廣。

此外,本地券商是不被允許通過IB代理商來招攬客戶的,只有公司職員而且是具備相應資質的少數員工有資格直接與

客戶辦理業務。所以,本地券商的業務不好推廣。

5.除此之外,本土券商和海外券商相比還有哪些劣勢?

Jeff:一點是,本土的期貨商僅提供MT5交易平台,而在台灣95%的客戶是做EA智能交易的,絕大多數的EA交易者不

適應不易編寫交易策略的MT5。

這是一大阻礙。 一點是,本土券商對客戶進行的投資培訓方面有欠缺,一味強調「Buy Limit(限價買)」、「Sell Limit(限價賣)」等傳統甚至錯誤的交易理念。

例如:總是會聽到大家在介紹外匯市場時用日均交易量5萬億等表達,這其實與交易者毫無關係,強調這些沒有意義。

本土券商應該加大對投資者教育的培訓,包括針對MT5平台使用方面的。

6.台灣正式開放外匯保證金市場後,有沒有明顯感覺到湧入了更多的海外券商?

Jeff:有的,一下湧入很多,這也是一件好事,更多的券商湧入台灣市場,能夠推動這個市場的發展速度,擴大規

模。如果形成良性競爭,可以更有利於券商的業務拓展和政策方面的推動。

8.那麼台灣的外匯交易群體是什麼年齡階段的居多?

Jeff:20多歲的年輕人不少。20-50的群體吧。

9.您覺得台灣外匯市場以後發展的理想模樣是日本還是美國或英國?

Jeff:台灣更像日本,不過,我個人認為,雖然台灣外匯市場還是相對封閉,但他未來的發展應該更具包容性,會融

合香港、大陸、日本多種風格。 據我的日本朋友反映 ,日本民間是有外匯交易補習班的,很多人去上課。

而日本之所以能夠形成那麼成熟的市場,在於日本從根本上做得透徹,他們很重視投資者教育。

反觀大陸,應該加大教育培訓方面的投入力度,從最開始的時候包括使用方法、觀念等都應該予以正確的引導和教

育。

10.關於MT5。

Jeff及澳盛技術人員:MT4和MT5的編寫語言不同,台灣95%的客戶是需要EA智能交易的,在MT4上寫EA交易策略與

在MT5上寫時的差異很大,MT5無法直接套用函數和指標將之轉到MT5平台。

從技術的角度講,MT5無法取代MT4的最重要阻礙是,EA策略編寫不夠靈活,絕大多數的EA交易者不適應這樣的

MT5。

MT5的優勢:

1.MT5可以合併訂單 ,這樣在平倉時很方便。可以實現一鍵平倉。

2.MT5不用橋接,橋接公司的市場存在價值沒了。在深度交易方面比較好。

3.MT5在速度上比MT4稍顯優勢,但並不是很明顯。

提建議: 1.希望MT5擁有自動轉換系統,這樣在編譯的時候不用重新改函數。客戶可以將當前的資源繼續利用。 2.功能性和圖表方面與MT4相比還需進一步完善。 完善以上部分,客戶度過陣痛期會容易許多。

原文

總歸來說,這幾年反而是『跟單策略平台』的興起,主要是真正在交易市場中能成為高手贏家的非常極少,若能透

複製(Copy)交易高手的策略,達成雙贏的交易模式(你盈利,他從盈利中共享獲利)

 

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【2017 外匯交易】LMAX深度文章 – “最後觀望”(外匯"黑"平台)平台如何利用你的交易信息

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這就是我常說的,在『黑平台』交易,你是脫光光在跟敵人打架….

有關交易機制…“最後觀望”(黑平台)如何利用你的交易信息

外匯市場是一個高度分散的OTC市場,在整個交易週期中, 在訂單被100%執行前, 所有收接到的交易信息都是寶貴的, 也是最容易被濫用的。

在“最後觀望”的交易環境中, 有關交易意圖的信息披露有不同階段。

首先, 在請求報價(RFQ)模式中, 雖然沒有顯示買賣方向, 但有關貨幣和交易量數的信息會暴露出來。

在競爭報價的過程中, 多方交易對手其實已經看到有關信息。

在第二階段, 向最佳報價的對手提交訂單時, 交易者的交易意圖(買入還是賣出某種貨幣)已經被披露。

獲得交易的流動性提供商(LP)現在已經完全獲得交易者交易意圖的秘密信息。

接著,這些信息可以有以下用途:

 一是在等待成交時間 (hold time) 期間用來交易前對沖(Pre-hedging)。

如果LP能成功以有利價格交易的話, 交易者訂單就會被接納; 否則, 訂單會被拒絕。

理論上, 如果每次交易前對沖失敗都進行拒單, PL的潤利便是毫無風險可言。

二是LP可以收集交易意圖信息, 即使是訂單最終被拒。

這就是說, 如果LP拒絕所有訂單, 他可以免費收集所有信息。

當然這是實際上不會存在的, 但可以想像, 聰明的“最後觀望”LP會收集所有訂單信息, 無論成交與否。

在ECN交易環境中, LP通常會持續向ECN平台提供報價, 所以有關貨幣和交易量等信息都不會一早被披露。

不過, 當交易者提交訂單時, LP一樣會獲得交易意圖和交易數量信息, 他們有機會在等待成交時間期間(約100-200毫秒)分析這樣信息作為交易前對沖或超前交易之用。

其操作可以是: 手持訂單期間在其他平台下單對沖; 直接在交易者訂單成交前已經作大量買入, 這會直接推升成交價; 基於風險等各種問題而直接拒單。

前兩者顯示的是滑點擴大, 後者顯示的是成交率下降。

如果大型投資者交易數量相當大(如買入某種貨幣作公司收購), 下單時間的靈活性便很有限, 只能用RFQ方式下單。

在此情況下, “最後觀望”LP就可以通過之前拒單來收集該大型投資者的交易意圖, 然後在對方下次下單時使用。

可以想像, 這時大型投資者得到的報價將比之前要差。

在RFQ和ECN平台中, 重複報價做法很常見, 投資者利益被損害也不自知。

相比之下, 在沒有“最後觀望”的環境中, 交易前的信息是不會被披露的。

例如在MTF(如LMAX)交易模式, 通過中央限價單報價(CLOB), 訂單好像在股票交易所一樣按照接收先後,在系統內撮合最佳成交價格, 然後再將成交確認同時傳達給銀行和交易

者。

不過這不會如股票交易所一樣披露交易者信息, MTF所有的交易前信息都必須是保密的。

這是監管要求, 也是交易模式要求, 因為當中根本沒有等待成交時間去分析交易信息, 更不要說是交易前對沖和超前交易等不良行徑了。

 

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只有超低點差, 絕無 “最後觀望 ”

LMAX交易所為平台商提供高成交率(平均95%)以及標準的價格優化(平均節省客戶每百萬美元單邊9.5美元)

所有交易者都可從聚合器獲取更理想價格>

LMAX交易所目前提供訂單規模較小但更優質的第一層報價,所以應該在集合報價中排首位,享受到與全球最大對沖基金和銀行一樣的交易價格。

可以看到完整的市場深度和高達5000萬個合約的報價

LMAX交易所連續五年獲得 “最佳保證金交易平台獎”

LMAX交易所再次榮獲在紐約頒發的2017年《Profit & Loss》雜誌讀者之選獎之最佳保證金交易平台獎 – 再次印證我們的機構客戶重視交易所帶來的高品質的外匯交易成交

今年LMAX交易所鼓勵全球領先的報價商進一步優化市場第一層的報價, 為平台商客戶提供點差更小的報價。

歐元兌美元平均點差為0.14, 如此低的點差是之前從來沒有見過的, 是市場上最具競爭力的報價。

但除點差外, 平台商客戶必須考慮: 成交率, 等待成交時間、拒單率和 交易後對市場的影響。

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【2017 外匯交易】Darwinex,全球最佳英國FCA監管外匯經紀商&我的實單跟單平台(7月/近3月最佳交易者排行)

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Darwinex,7月交易高手前5名排行,交易獲利皆超過18%

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近3個月,最高獲利者超過42%,前5名交易高手也皆超過32%,所獲得投資者跟隨資金最高超過35萬歐元~

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我的跟單投資7月僅 1.95%,2017 至8月全年約 43.31%

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Darwinex 在外匯點差上也是非常低的水準,幾乎和LMAX可說不相上下…

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全球首間(唯一)英國金融行為監管局FCA監管的跟單平台 Darwinex

這幾年接觸過許多家跟單策略公司,唯一Darwinex 能把每一個跟單策略實際化為可評量的標準;這對於想要跟單的 投資者(交易者)而言不在盲目單從交易獲利作評估,還能

從各項指標中選出最適合的跟單策略。

Darwinex 除了開放給想要跟單的投資者(交易者),對於那些交易高手也能從跟單者中獲取部份獲利作為報酬,達到 雙方互利,也能透過每月參加真實帳戶交易大賽贏得獎金

回饋。

來談談如何選擇跟單策略:

選擇【可投資交易策略】,從【風險水平】中選擇風險水準的策略(由低、中、高),參考【下降幅 度】是重要的考量之一,表示過往的交易中最低回測幅度,當然回測幅度愈

小又能持續獲利就是好 的跟單策略。

另外,【真實帳戶大賽】中的排行榜也是可參考的依據,而在【可投資屬性】中各項的標準評分是 影響各跟單策略的分數,每一項的評分權重不同,分數愈高則排行愈高。

排行榜計分方式:

計算分數如下:

1)經驗:計算交易經驗,交易次數愈高可得到愈高的分數

2)風險管理:使用的槓桿比例比較少,則分數也會比較高

3)規律:交易者如何控制心態,做到每一次下的手數也是一樣,是否止羸與止損做到一致呢?每次可以盈利50個點 保持不變,那麼每一次止損是不是可以做到每個止損都是同一個點數呢

4)表現: 這個就是看盈利百分比是不是很高

5)時機 :評量交易策略是不是在最好的時間開倉與平倉呢?如果做到每天盈利最大化,止損最少化那麼技術將是很 高的

6)可擴展性 : 數值愈高表示跟單者績效愈貼近交易策略 D分值:

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如果對於外匯交易還是無法穩定獲利,或許Darwinex 跟單策略會是不錯的選擇~

可以先從開立一個模擬帳戶開始,將帳戶資金分配幾個策略試試看…..    

更多內容:請參閱官網 Darwinex

快速了解和熟悉Drawinex 投資者平台的運作模式:Youtube

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【2017 外匯交易】LMAX深度文章 – “最後觀望”(外匯"黑"平台)平台如何利用你的交易信息

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有關交易機制…“最後觀望”(黑平台)如何利用你的交易信息

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【2017 外匯交易】跟單平台超夯~跟著交易贏家賺爆美金(Darwinex vs. eToro投睿)

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近年各大外匯交易平台開始瘋行『策略跟單』。

主要是絕大多數交易者是被市場宰割玩的(統計市場贏家只有約5%交易者)….

既然還無法成為交易高手(小嫩咖),或者是只想要傻傻等著獲利就好,Copy 複製這些贏家的策略,他們吃肉、我們分

杯羹乾過癮~

上圖,近2年收益排行,超級漂亮的回測幾乎在可接受的範圍裡….

今年我的實單收益(複製跟單2支策略)

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—> 唯一英國金融FCA監管外匯經紀商&跟單平台 Darwinex

—> 交易外匯,成為別人複製跟單的交易高手(分享獲利報酬) Darwinex

—>唯二英國金融FCA監管外匯經紀商&跟單平台 eToro投睿

—>截止至2015年10月11日,1.24億筆被跟單交易中有80%的複制交易是盈利的。

e投睿eToro平台上擁有800多種美股、42種外匯、12種股指、7種大宗商品、45種ETFs基金等(比特幣/以太幣)。

e投睿eToro於2016年11月8日推出了全球專利的CopyFunds™複製基金,通過大數據分析已推出4款牛人組合基金和12款市場分類基金, 旨在作為一種更為穩健的投資工具,

在控制相關風險係數的基礎上,目標提供超出10%的年回報率。

內文:源自eToro e投睿 官網

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【2017 比特幣/以太幣投資】e投睿(eToro)是怎樣的經紀商?全球最大投資網絡(eToro)

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eToro投睿(2)

我在前篇提過,數年前就知道這家公司(eToro e投睿),但因為沒有中文化介面、註冊地、金融監管國家以及交易模

(做市商)的因素,所以沒有太大吸引我的關注…

這1,2年逐漸看到(eToro e投睿)的進展,確實在外匯市場交易市場中衝出不錯的成績~

外匯經紀商,除非本身的市場交易池夠大,否則大多是將交易者的單子再轉丟給報價商或大型銀行端,這種交易方式

就可能會造成報價延遲(交易延遲或稱滑價);另一種就是自己報價(成交,做市商),過往在後台上下其手就是這種黑平

台,但隨著監管嚴格和客戶的評價選擇,逐漸這種的經紀商已經被屏棄了…

如:LMAX或是Darwinex就直接是報價端(成交端), 交易更透明、點差更低…..

eToro e投睿,由於交易量增加、交易商品擴增(提供了許多交易者極大興趣的商品合約),朝向兩者兼具的交易模式

(STP和NDD),如:比特幣、以太幣…

eToro e投睿 

【最大槓桿】1:400

【最低入金】$ 200 美金

2017 最新活動,請自行詳閱eToro e投睿官網

 

e投睿是怎樣的經紀商?

作為經紀商,我們竭力採用所掌握的最好技術為交易員提供優越的交易條件。
與大多數交易公司和眾多銀行機構一樣,e投睿目前採用做市商模式。我們結合STP(直通式交易程序)技術和NDD(無交易員平台)實踐對該模式實施最優利用。
通過e投睿的平台,你可以即時了解到可執行的銀行間市場利率,不受干擾或操縱,只要200美元在手,你便可以像對沖基金一樣參與交易!
這個系統如何為您提供便利,e投睿如何盈利?

簡言之,有幾家大型金融機構為e投睿提供價格動態信息和流動性。

作為一家受監管的經紀商,e投睿不會操縱價格,只是收取點差佣金,這也是e投睿的盈利模式。

這即是可交易價格,我們的客戶可以在平台上看到。

為客戶提供最優、最有利的買入和賣出價格是我們的責任。

e投睿一心致力於為我們的交易員保持卓越的交易達成率。
您知道嗎?e投睿每週要處理近一百萬的交易量。
STP(直通式交易程序)和NDD(無交易員平台)如何運作?

簡而言之:e投睿通過有效結合STP和NDD來執行高質量交易。

也即是說,將部分交易的合計風險頭寸自動實時轉發給一級流動性供應商,這種做法一般是銀行和公司的特權。

在其他情況下,e投睿可選擇吸收交易的部分風險頭寸。

用戶大可放心,因為我們採用的是NDD模式,所以交易員的頭寸不會受到人為干預,也不存在價格操縱。

正是這項技術創造了一個“無衝突”的環境,e投睿希望我們的交易員能夠在這樣一個環境中盡可能地多賺錢。
作為一家受監管的公司,公司的方方面面皆須接受審核和監控,而維持信譽是我們的核心要務,這也是越來越多的交易員和投資者一致認為e投睿是“滿足其所有投資需求的首選經紀商”的原因。
一些有用的定義:

做市商:報出買入賣出價並且隨時準備好以該等價位進行交易(為市場提供流動性)以從中賺取差價的交易對手方。
STP(直通式交易程序):將訂單分流到市場中、從交易到最終結算整個流程一站式電子接收和處理交易的中介。
NDD(無交易員平台):即刻獲取銀行間市場的可執行價格,不存在人為干預或操縱。

e投睿eToro是全球領先社交投資網絡。在2007年於以色列成立,目前已擁有全球140多個國家的580多萬用戶,是全球第一家、也是唯一一家與中國平安、俄羅斯聯邦儲蓄銀行(SberBank)以及德國商業銀行(CommerzBank)這三大金融巨頭同時建立合作夥伴關係並獲得投資的金融科技公司。

e投睿eToro還是英格蘭足球超級聯賽勁旅——西漢姆聯隊的官方合作夥伴。

e投睿eToro使每位投資者能實時查看、跟進並自動複製其他投資者的行為,使其交易體驗更加社會化、簡單、輕鬆且透明,為用戶提供前所未有的投資體驗。

截止至2015年10月11日,1.24億筆被跟單交易中有80%的複制交易是盈利的。

e投睿eToro平台上擁有800多種美股、42種外匯、12種股指、7種大宗商品、45種ETFs基金等。

e投睿eToro於2016年11月8日推出了全球專利的CopyFunds™複製基金,通過大數據分析已推出4款牛人組合基金和12款市場分類基金, 旨在作為一種更為穩健的投資工具,在控制相關風險係數的基礎上,目標提供超出10%的年回報率。

內文:源自eToro e投睿 官網

(2017 最新優惠活動詳閱Firstrade官網)

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